Sachwertkonferenz 2024

„Die Welt in Turbulenzen – welche Märkte und Situationen lohnen sich?“ Das Thema der diesjährigen Sachwertkonferenz in der Allianz-Arena.

Zusammen mit unseren langjährigen Partnern US-Treuhand, Ökorenta, Solvium und der Hahn Gruppe haben wir uns diesen Fragen gewidmet. Denn obwohl oder gerade weil die Verunsicherung in der Bevölkerung groß ist, herrscht rege Nachfrage nach interessanten Nischen und lukrativen Investitionsmöglichkeiten.

Rendite von jenseits der 4% – erfahrene Referenten aus den Bereichen Wind- und Solarparks, US-Immobilien, Einzelhandelsimmobilien und Logistik haben aufgezeigt wie sie seit vielen Jahren Top-Ergebnisse für ihre Anleger erzielen!

Hier finden Sie einige der Beiträge der Referenten
Solvium
Ökorenta
US-Treuhand

Anschließend hatten alle Teilnehmer die Möglichkeit sich ausgiebig mit den Referenten auszutauschen und sich am warmen Buffet zu stärken bevor es weiter ging zur Führung durch die Allianzarena. Mannschaftskabine, Business Lounge, Sponsorenlounge, Pressekonferenzraum – Bereiche die normalerweise Fußballstars, VIPs und der Presse vorbehalten sind, waren für unsere Kunden offen zur Besichtigung.

Sind sie neugierig geworden? Wir würden uns freuen Sie bei unserer nächsten Sachwertkonferenz begrüßen zu dürfen. Um nichts mehr zu verpassen melden Sie sich einfach für unseren Newsletter an!

KÜNSTLICHE INTELLIGENZ – FLUCH UND SEGEN

Sehr geehrte Damen und Herren,

Saudi-Arabien plant laut der New York Times die Auflage eines Fonds mit einem Volumen von 40 Mrd. USD für Investitionen in die künstliche Intelligenz. Der Fonds könnte die Arbeit in der 2. Jahreshälfte aufnehmen. Die Führung Saudi-Arabiens hat Interesse an Investitionen in eine Vielzahl von KI-Start-Ups, allen voran Chiphersteller und Datenzentren. Jüngst warb man für Saudi-Arabien als Standort für KI-Projekte unter Verweis auf den Energiereichtum und das verfügbare Kapital. Das Königreich habe zudem den „politischen Willen“, um derartige Projekte durchzuziehen.

Herbert Diem

Das Feld der künstlichen Intelligenz hat sich in den vergangenen Jahrzehnten rasant entwickelt und Anfang des Jahres 2023 wurde der aktuelle Entwicklungsstand mit der Veröffentlichung von ChatGPT durch Open.ai publik gemacht. Bereits heute verfügen neueste KI-Modelle über beeindruckende Fähigkeiten und sorgen in der Gesellschaft nach wie vor für Diskussionen. Neben Sprachmodellen sind es Text-zu-Bild-Programme, die vor allem bei Kreativschaffenden für Aufregung sorgen: Mit wenigen Klicks lassen sich Logos, Bilder, Cartoons oder Texte erstellen und das so gut wie ohne Vorkenntnisse. Kaum jemand hatte erwartet, dass intellektuelle Fähigkeiten und Berufe so schnell von einer Software übernommen werden könnten. Diese Problematik geht jedoch weit über kreative Tätigkeiten hinaus – sie betrifft einen Großteil des Dienstleistungssektors, der den Arbeitsmarkt unserer Zeit dominiert. Während einige Unternehmen von unvorstellbaren Produktivitätssteigerungen und Kostensenkungen und einige Gesellschaftsgruppen vom utopischen Paradies der Selbstverwirklichung träumen, fürchten andere die Massenarbeitslosigkeit und blankes Chaos. Die Spanne zwischen Fluch und Segen ist groß und es eröffnen sich unzählige neue Probleme, gleichwohl aber auch unermessliche Möglichkeiten.

WAS IST KÜNSTLICHE INTELLIGENZ?

Künstliche Intelligenz (KI) ist ein Überbegriff für alle Techniken, einschließlich maschinelles Lernen und Deep Learning, die es Maschinen ermöglichen, menschliche Intelligenz nachzuahmen. Sie ist nicht auf eine bestimmte Methode oder einen spezifischen Algorithmus beschränkt. KI ist das Gebiet, das sich mit der Schaffung von Maschinen und Programmen befasst, die Aufgaben ausführen können, welche typischerweise menschliche Intelligenz erfordern: von einfachen automatisierten Regelsystemen bis hin zu komplexen Systemen, die lernen und sich anpassen können.

Einer der ersten und bedeutsamsten Meilensteine in der Geschichte der künstlichen Intelligenz ist der Sieg des Expertensystems für Schach Deep Blue über den damaligen Schachweltmeister Garry Kasparov im Jahr 1997. Der Sieg gelang allerdings erst, nachdem der Supercomputer so verbessert worden war, dass er doppelt so viele Züge pro Sekunde wie im verlorengegangenen ersten Match verarbeiten konnte – angeblich 200 Millionen Züge pro Sekunde. Dieser Erfolg war nicht auf ein revolutionäres neues Paradigma zurückzuführen, sondern größtenteils auf die mühsame Anwendung von Ingenieurskunst und die enorme Steigerung der Geschwindigkeit und Kapazität von Computern in den 90er Jahren. Deep Blues Computer war 10 Millionen mal schneller als der Ferranti Mark 1, dem Christopher Strachey 1951 das Schachspielen beibrachte.

Judea Pearls wegweisendes Buch aus dem Jahr 1988 integrierte darüber hinaus Wahrscheinlichkeits- und Entscheidungstheorie in die KI-Forschung. Zu den vielen neuen Methoden zählten das Bayesianische Netz, die Markov-Modelle, die Informationstheorie, die stochastische Modellierung und die klassische Optimierung. Präzise mathematische Beschreibungen wurden ebenfalls für Konzepte der sogenannten rechnerischen Intelligenz wie neuronale Netzwerke und evolutionäre Algorithmen entwickelt. Somit widmeten sich KI-Forscher verstärkt der Entwicklung und Anwendung komplexer mathematischer Methoden. Die Algorithmen der KI-Forscher haben viele komplexe mathematische Probleme gelöst und wurden bereits in den 1990er und frühen 2000er Jahren in verschiedenen Bereichen wie zum Beispiel Data Mining, Industrierobotik, Logistik, Spracherkennung, Bankensoftware, medizinische Diagnostik und Googles Suchmaschine eingesetzt.

In den ersten Jahrzehnten des 21. Jahrhunderts wurde der Zugang zu großen Datenmengen (bekannt als „Big Data“) kostengünstiger und schnellere Computer sowie fortgeschrittene Techniken des maschinellen Lernens konnten erfolgreich auf viele Probleme in der Wirtschaft angewandt werden. Tatsächlich schätzte das McKinsey Global Institute in seinem berühmten Papier Big Data: Die nächste Grenze für Innovation, Wettbewerb und Produktivität, dass „bis 2009 fast alle Sektoren der US-Wirtschaft durchschnittlich mindestens 200 Terabyte gespeicherter Daten hatten“. In 2016 erreichte der Markt für KI-bezogene Produkte, Hardware und Software mehr als 8 Milliarden US-Dollar, und die New York Times berichtete, dass das Interesse an KI einen neuen Höhepunkt erreicht hatte. Big-Data-Anwendungen begannen zu der Zeit auch in andere Bereiche vorzudringen, wie etwa in die ökologische Modellbildung und in verschiedene Anwendungen der Wirtschaft. Fortschritte beim Deep Learning haben die Forschung in der Bild- und Videoverarbeitung, Textanalyse und auch in der Spracherkennung vorangetrieben.

Ein modernes Anwendungsbeispiel ist das KI-Modell AlphaGo von DeepMind (seit 2014 Google DeepMind), das 2016 für Aufsehen sorgte, als es den besten menschlichen GoSpieler Lee Sedol in mehreren Partien besiegte. Go gilt als eines der komplexesten Brettspiele der Welt und stellte für Computerprogramme bis dato eine große Herausforderung dar. AlphaZero, eine Weiterentwicklung von AlphaGo, gehört inzwischen zu den stärksten Schachcomputern der Welt und lernt ausschließlich durch Spiele gegen sich selbst, ohne auf menschliche Spieldaten angewiesen zu sein. Ein weiteres Projekt von Google DeepMind ist AlphaFold, welches sich auf das Problem der Proteinfaltung konzentriert, um die dreidimensionale Struktur von Proteinen basierend auf ihren Aminosäuren zu bestimmen.

ANWENDUNGSBEREICHE

Während die traditionelle KI dazu diente, Vorhersagen über Ergebnisse zu treffen, geht es bei der generativen KI darum, Inhalte wie Texte, Videos, Bilder oder Computercode zu generieren, was bisher nicht umsetzbar war. Diese neuen Möglichkeiten werden aktuell und in naher Zukunft in erster Linie vor allem im Dienstleistungssektor, aber auch in vielen anderen Branchen und Bereichen des Lebens zu Produktivitätssteigerungen führen. Von hochkomplexen Bereichen wie der Erforschung neuer Materialien, wo das Google DeepMindModell GNoME bereits über 2,2 Millionen neue Materialstrukturen entdeckt hat. Von diesen können aktuell 700 im Labor hergestellt und getestet werden. Bis hin zur täglichen Beantwortung von Mails, der Übersetzung von Texten und anderen alltäglichen Routineaufgaben können KI-Modelle bereits heute einen großen Teil unserer Arbeit übernehmen. Das Spektrum der Anwendungsbereiche und –möglichkeiten ist riesig und wird mit zunehmender Leistungsfähigkeit der Modelle immer größer und allgegenwärtiger.

KÜNSTLICHE INTELLIGENZ, ROBOTICS, CLOUD-COMPUTING

​Immer neue disruptive Trends, Produkte und Services entstehen in immer schnellerer Geschwindigkeit. Ob es schon zu spät oder gerade erst der Anfang einer Super-Hausse ist, kann keiner mit Gewissheit sagen. Und Investments in einige wenige vermeintliche Gewinner-Aktien können sich, wie die Beispiele Paypal oder Zoom zeigen, als erschreckendes finanzielles Fiasko entpuppen. Aufgrund der Komplexität und Dynamik ist es für Anleger ratsam, lieber nicht auf Einzeltitel sondern auf Fonds zu setzen.

Nachdem das Spielfeld für Anlagen in Künstliche Intelligenz sehr differenziert ist, möchte ich Ihnen die Anlageideen wie eine Fußballaufstellung darstellen. Inspiriert durch die letzten Erfolge unserer Fußballnationalmannschaft.

Abwehr
Weltweite Wachstumsaktienfonds mit Beimischung von KI-Aktien.

Mittelfeld
Branchenfonds auf künstliche Intelligenz.

Sturm
Reine Technologiefonds mit Fokus auf KI, Digitalisierung, Internet, Robotics und weiterer disruptiver Ideen.

Auswechselbank
Small- und Midcaps im Bereich Hightech, auch spezialisiert auf besondere Länder und Regionen.

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Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, diese Kundeninformation (KI) richtet sich an natürliche und juristische Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese Information kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung oder stellt ein irgendwie geartetes Vertragsangebot dar. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt.

Eine Anlage in Finanzinstrumente beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Kundeninformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden, da teilweise Inhalte eines Dritten wiedergegeben werden. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

„DIE GUTEN INS TÖPFCHEN, DIE SCHLECHTEN INS KRÖPFCHEN“

Sehr geehrte Damen und Herren,

diese Aussage dürfte vielen von Ihnen aus „Drei Haselnüsse für Aschenbrödel“ bekannt sein. Auch in der Weihnachtszeit 2023 war diese besondere Verfilmung des Märchens vom Aschenputtel die unangefochtene Nummer eins auf der Liste der Weihnachtsklassiker.

Wir finden auch, dass dieses Zitat hervorragend für die Auswahl von Qualitätsaktien passt. Sie kennen ja schon länger unser Glaubensbekenntnis für diese Art von Unternehmen aus früheren Börsenupdates. Heute wollen wir anhand des CT (Columbia Threadneedle) Global Focus dieses Credo für Qualitätsunternehmen näher beleuchten und Ihnen diesen Fonds, den wir bereits seit 06/2020 empfehlen, nochmals vorstellen.

Herbert Diem

WAS STECKT HINTER DEM ERFOLGSKONZEPT DES CT (LUX) GLOBAL FOCUS?

Der CT (Lux) Global Focus (https://www.dasinvestment.com/fonds/detail/LU0042999655) besteht seit dem Jahr 1993 und ist mittlerweile knapp 2,6 Milliarden EUR schwer. Unter der Leitung von Dave Dudding verfolgt der Fonds seit April 2013 einen fokussierten Ansatz, mit dem er die besten Qualitätsunternehmen aus aller Welt ins Portfolio holt. Während zahlreiche globale Aktien von den Wachstumsaussichten der Wirtschaft und des Aktienmarktes abhängig sind, konzentriert sich der Fonds auf qualitativ hochwertige Unternehmen mit einem nachhaltigen Wettbewerbsvorteil.

In den letzten fünf Jahren gehörte der CT (Lux) Global Focus Fonds durchweg zu den Top 25 Prozent seiner Kategorie „Globale Large-Cap-Aktien“. Hinter diesem Erfolg steht eine einfache Philosophie: die Konzentration auf Unternehmen, die auf Fünfjahressicht ausgezeichnete Wachstumsperspektiven bieten und ausreichend lange im Portfolio gehalten werden, damit sie dieses Wachstumspotenzial entfalten können. Der Investmentprozess ist seit zehn Jahren im Kern unverändert. Seine Ursprünge hat dieser Ansatz im Small-Cap-Universum, in dem viele junge Unternehmen zu finden sind, die das Potenzial bieten, innerhalb von fünf Jahren ein starkes Wachstum zu erfahren. Den entscheidenden Mehrwert erbringt die Titelauswahl.

Der Fonds zielt darauf ab, in Unternehmen zu investieren, die nachhaltige Ergebnisse erzielen und dabei einer Reihe von nachhaltigen Anlagerichtlinien folgen. Diese Leitlinien wirken sich auf das Engagement des Fonds in bestimmten Sektoren aus, was sich positiv oder negativ auf die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu einer Benchmark oder anderen Fonds auswirken kann. Dieser Fonds eignet sich für Anleger, die ein hohes Maß an Risiko und Volatilität tolerieren können und einen langfristigen Anlagehorizont haben.

Sein „Kaufen und Halten“-Ziel hat der CT (Lux) Global Focus erreicht: einige Unternehmen befinden sich bereits seit Auflegung des Fonds im Portfolio. Zum Beispiel Mastercard, das seinen Gewinn in dieser Zeit kontinuierlich um 10 bis 15 Prozent pro Jahr gesteigert hat. Weitere gute Beispiele sind Alphabet und LAM Research. 1

WAS MEINEN SIE, WENN SIE VON QUALITÄT SPRECHEN?

Qualität steht im Zentrum unseres aktiven Ansatzes. Wir haben ein herausragendes weltweites Team von Aktienanalysten. Im Aktienmanagement ist die Investmentphilosophie von Columbia Threadneedle Investments davon geprägt, Qualität als Schnittmenge von Kapitalrendite, Nachhaltigkeit und Wachstumspotenzial zu definieren. „Wie erwirtschaftet das Unternehmen hohe Renditen?“ lautet die zentrale Frage unserer Analyse hinsichtlich der Rendite auf das investierte Kapital. Vor allem macht das Team den Unterschied. Wichtig ist auch die Fähigkeit, etwas Druck rauszunehmen und mit einem Zeithorizont von drei bis fünf Jahren zu investieren. Dadurch können wir uns wirklich auf die Unternehmen konzentrieren, von denen wir glauben, dass sie mittelfristig in einer noch stärkeren Position sein werden als heute.

WARUM SETZT DER CT (LUX) GLOBAL FOCUS AUF EIN SEHR KONZENTRIERTES PORTFOLIO?

Das Portfolio enthält lediglich 30 bis 50 Aktien und die zehn größten Positionen können bis zu 50 Prozent des Fonds ausmachen.

Zitat: „Wir wollen diversifiziert sein. Vor allem aber halte ich es für einfacher, eine gute Performance zu erzielen, wenn man die Aktien, in die man investiert, wirklich versteht. Wir haben alle nur eine begrenzte Aufmerksamkeitsspanne. Daher konzentrieren wir uns lieber auf einige wenige Aktien, die wir gut kennen und deren Performancetreiber wir unserer Ansicht nach verstehen, anstatt unser Kapital sehr breit zu streuen.“ 2

Derzeit kommen zwei Drittel der Titel aus den USA, gefolgt von Großbritannien (5,9 %), Frankreich (5,3 %) und Indien (4,6 %). Aktuell sind es 45 Aktien, wobei die Top-10 Werte bereits fast die Hälfte des Fonds ausmachen (43,5 %) (Stand 31.12.2023).

WIE HAT SICH DER FONDS GEGEN SEINE BENCHMARK GESCHLAGEN?

​Obwohl der Markt 2023 recht eng ausgerichtet war, übertraf der Fonds seine Benchmark, womit Dave Dudding seit 10 Jahren zu den Top Fondsmanagern seiner Kategorie zählt. Zurückzuführen war die Outperformance auf die Sektorallokation, wie z. B. der Untergewichtung im Energiesektor. Auch die Titelselektion trug zur relativen Performance bei, vor allem in den Bereichen Gesundheit, Technologie und Industrie. 3

Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.

WAS KÖNNEN ANLEGER VOM CT (LUX) GLOBAL FOCUS ERWARTEN?

Entscheidend für das Gewinnwachstum ist die Unternehmensqualität. Traditionell besteht das Portfolio zu 70 bis 80 Prozent aus hochwertigen Wachstumsaktien. Obwohl sie unterschiedlichen Sektoren angehören, weisen diese Aktien bestimmte gemeinsame Merkmale auf. Das erste ist eine hohe Rendite auf das investierte Kapital (ROE) – weil der Fonds tendenziell stärker in Unternehmen investiert ist, die nicht zu viele Ressourcen für ihre Infrastruktur benötigen. Zudem schauen wir auf das Margenprofil und das zur Wachstumsfinanzierung benötigte Kapital. Das zweite gemeinsame Merkmal ist eine starke Bilanz mit einem geringen Verschuldungsgrad. Die dritte Gemeinsamkeit ist ein beständiges Gewinnwachstum. Dabei ist wichtig, dass auch die Richtung stimmt. Schließlich macht es wenig Sinn, in ein großes Unternehmen zu investieren, das von Jahr zu Jahr schwächer wächst. Im Bereich Nachhaltigkeit sind ökologische und soziale Aspekte sowie gute Unternehmensführung unsere relevanten Kriterien.

IDENTIFIZIERUNG NACHHALTIGER WETTBEWERBSVORTEILE

Columbia Threadneedle Investments ist jedoch auch offen für Investitionen in Unternehmen, die zwar über einen anerkannten Wettbewerbsvorteil verfügen, aber eine Schwächephase durchmachen, in der ihr Potenzial vom Markt nicht erkannt wird.

WIE IST DER AUSBLICK?

Zitat: „Ich glaube mich zu erinnern, dass John Pierpont Morgan einmal auf die Frage, was er von den Märkten erwarte, zur Antwort gab, dass sie schwanken werden. Eine bessere Antwort habe ich auch nicht. Unser Portfolio besteht aus vielen Unternehmen, die ihre besten Zeiten noch vor sich haben und aus unterschiedlichen Gründen weiter wachsen werden. Ich bin ein langfristiger Optimist – ein sehr langfristiger Optimist. Zum kurz- und mittelfristigen Ausblick, zumindest zum kurzfristigen, kann ich schwerlich etwas sagen. Ich versuche, längerfristig zu denken und mir nicht zu viele Gedanken über die Gegenwart zu machen. Wer weiß, was die kurzfristige Zukunft bringen wird. Anders der Ausblick für die nächsten drei Jahre: Da bin ich ziemlich optimistisch.“ 2

Quelle: Morningstar, datiert 31/12/23. © 2023 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Ausführlichere Informationen über das Morningstar Rating, einschließlich seiner Methodik, finden Sie unter: http://corporate.morningstar.com/US/documents/MethodologyDocuments/MethodologyPapers/MorningstarFundRating_Methodology.pdf
Quelle: Scope Analysis, 31/12/23

Für Fragen und Anregungen stehen wir gerne zur Verfügung. Ebenso bieten wir Ihnen auf Anfrage mehr Informationen zum CT Global Focus an.

Mit besten Grüßen

ppa. Herbert Diem

 

Zur weiteren Information finden Sie hier kostenlos das Basisinformationsblatt (PRIIP) und den Wertpapierprospekt. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie in digitaler Form auf der zuvor genannten Internetseite und insbesondere im Verkaufsprospekt des Fonds. Im Falle etwaiger Rechtsstreitigkeiten finden Sie in eben jenem Hyperlink eine Übersicht aller Instrumente, der kollektiven Rechtsdurchsetzung auf nationaler und Unionsebene. Weitere Informationen zu den nachhaltigkeitsrelevanten Aspekten des Fonds finden Sie ebenso auf der oben genannten Webseite sowie im Wertpapierprospekt des Fonds. Bei der Entscheidung, in den Fonds zu investieren, sollten alle Eigenschaften und Ziele des Fonds, welche im Verkaufsprospekt beschrieben sind, berücksichtigt werden. Die Verwaltungsgesellschaft des beworbenen Finanzinstrumentes kann beschließen, Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile des Finanzinstrumentes getroffen haben, aufzuheben oder den Vertrieb gänzlich zu widerrufen.  Mit dem Erwerb von Fondsanteilen werden Anteile an einem Investmentvermögen erworben, nicht an dessen Vermögensgegenständen. Die vom Fonds gezahlten Gebühren und Kosten verringern die Rendite einer Anlage.

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LASSEN SIE DOCH MAL DIE SAU RAUS!

Sehr geehrte Damen und Herren,

die vielgepriesene Aktienrente der Ampelregierung ist aktuell zu einem Rohrkrepierer mutiert. Ein kleiner Trost, die Einkommensgrenzen des zu versteuernden Einkommens für vermögenswirksame Leistungen wurden erhöht.

Seit dem 01.01.2024 gelten bei der Arbeitnehmersparzulage höhere Einkommensgrenzen. Dadurch sollen laut Bundesfinanzministerium über 17 Millionen Menschen in unserem Land anspruchsberechtigt sein, statt bisher ca. 8 Millionen.

Aber um was geht es genau? Eine kurze Einordnung.

Herbert Diem

Was sind vermögenswirksame Leistunge?

Vermögenswirksame Leistungen, umgangssprachlich kurz VL genannt, sind Beiträge, mit denen der Arbeitgeber für den Arbeitnehmer zusätzlich zum Lohn oder Gehalt monatlich ein VL-zertifiziertes Anlageprodukt bespart. Förderberechtigt sind Arbeitnehmer, Beamte, Richter, Soldaten und Auszubildende bis zu einer bestimmten Einkommensgrenze (dazu später mehr). Dies gilt ebenso für Rentner oder Selbstständige, die nur nebenbei einen Minijob ausüben.

Grundsätzlich hat der Arbeitnehmer keinen gesetzlichen Anspruch auf die Zahlung von VL. Ob und in welcher Höhe VL gezahlt werden, steht im Tarif- oder im Arbeitsvertrag. Oder Sie fragen den Betriebsrat oder die Personalabteilung. Die maximale Höhe der VL beträgt 40,- EUR pro Monat.

Welche Produkte eignen sich dafür?

  • Fondssparpläne
    Der Fondsverband BVI führt eine Liste von knapp 200 angebotenen VL-Fonds.
  • Bausparverträge
    VL-Bausparverträge zur Ansparung und Rückführung von Bauspardarlehen.

Auch die Tilgung eines Baukredits ist je nach Kreditinstitut möglich.

Wie hoch ist nun die Arbeitnehmer-Sparzulage?

Diese hängt von der Art des Sparplans ab. Bei wohnungswirtschaftlicher Verwendung – zum Beispiel bei einem Bausparvertrag – beträgt der Fördersatz 9 % der eingezahlten Summe. Hingegen der Aufbau mit Investmentfonds wird mit 20 % im Jahr unterstützt.

Was ändert sich ab 2024?

Ab dem 01.01.2024 wurden die jährlichen Einkommensgrenzen für die Arbeitnehmer-Sparzulage angehoben. Es handelt sich um das zu versteuernde Jahreseinkommen.

Die Verzinsung der Anlage unterliegt der Steuerpflicht. Die Sparzulage ist steuer- und sozialabgabefrei.

Wo beantragen Sie die Sparzulage?

Die erfolgt über die Steuererklärung. Bitte besprechen Sie dieses Thema mit Ihrem steuerlichen Berater/-in.

Jetzt wird es spannend. Können Sie die Sparzulage auch ohne Vermögenswirksame Leistungen beantragen?

Wie bereits erwähnt, haben Sie keinen gesetzlichen Anspruch auf die VL. Sie können die Beiträge über Ihren Arbeitgeber selber einzahlen. Ihr Arbeitgeber ist seit 2002 zur Gehaltsumwandlung verpflichtet, also müssen zumindest eine Form der betrieblichen Altersvorsorge anbieten.

Wie stellt sich dazu eine Berechnungsprognose dar?

Zahlen:

Bitte beachten Sie:

Da es sich um eine Wertpapieranlage handelt, deren zukünftiger Ertrag nicht bestimmbar ist, basiert die obenstehende Beispielrechnung auf einer angenommenen Wertentwicklung. In Abhängigkeit von der künftigen Entwicklung der Fonds können die tatsächlichen Ergebnisse höher oder niedriger ausfallen. Steuerliche Aspekte bleiben unberücksichtigt. Es wurden für die Berechnung die heute gültigen Modalitäten für Vermögenswirksame Leistungen zugrunde gelegt.

Zu Risiken und Nebenwirkungen lesen Sie die Packungsbeilage und fragen Sie Ihre Ärztin, Ihren Arzt (Steuerberater/-in) oder in Ihrer Apotheke (GAH-Finanzkontor GmbH & Co. KG).

Für Fragen und Anregungen stehen wir gerne zur Verfügung. Ebenso bieten wir Ihnen auf Anfrage auch die geeigneten Anlageideen an und besprechen diese mit Ihnen.

Mit besten Grüßen

ppa. Herbert Diem

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Eine Anlage in Finanzinstrumente beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Kundeninformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden, da teilweise Inhalte eines Dritten wiedergegeben werden. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

MARKTAUSBLICK 2024

Sehr geehrte Damen und Herren,

aktuell ist ein Buch von Napoleon Hill wieder in aller Mun- de. Sein Buch „Denke nach und werde reich“ (Original, „Think and Grow Rich“) hat sich seit seinem Erscheinen im Jahr 1937 bis heute angeblich mehr als 70 Mio. mal ver- kauft. Herr Hill soll damals die erfolgreichsten Menschen jener Zeit befragt haben, wie diese zu ihrem Reichtum kamen. Angeblich unter anderen Personen wie Thomas Alva Edison, Alexander Graham Bell, Henry Ford,

John D. Rockefeller; Andrew Carnegie und viele mehr. Dies ist bis dato nicht richtig bewiesen. Ein weiterer Zeit- genosse, Karl Marx, hat DAS KAPITAL verfasst. Seine Frau Jenny Marx (1814 – 1881) hat folgende Äußerung getroffen: „Ich wünsche, dass mein lieber Karl mehr Zeit verbracht hätte, Kapital anzuhäufen, statt nur darüber zu schrei- ben.“ Heißt zusammengefasst, die Welt der Empfehlun- gen, Prognosen und der eierlegenden Wollmilchsau gibt es nicht.

2023 war ein hartes Stück Arbeit und die Navigation durch die Szenarien, die wir gesehen haben, war eine Herausforderung. Die viel angekündigte Rezession blieb jedoch aus und die Widerstandsfähigkeit der Volks- wirtschaften war eine angenehme Überraschung. 2023 erfuhren globale Aktien ihren größten Wertzuwachs seit 1999!

Herbert Diem

WIE WIRD SICH DAS JAHR 2024 ENTWICKELN? WELCHE SCHLÜSSE ZIEHEN WIR DARAUS?

MARKTAUSBLICK „BLEIBEN SIE ENTSPANNT“

Smiley-jut
  • Aktienfonds sind 2024 die angesagteste Anlageklasse.
  • Die Zinsen sind unserer Meinung am Hoch.
  • Wir gehen davon aus, dass im zweiten Halbjahr die Leitzinsen von den Notenbanken wieder moderat senken können oder schon früher (bedingt durch leicht anziehender Konjunktur, nachlassender Infla- tion und geldpolitischem Rückenwind).
  • Nach Berechnungen der DZ Bank wurden zum Ende des Jahre ~ 3,2 Billionen EUR von den dt. Privat- haushalten als Bargeld und Sichteinlagen mit negativer Realverzinsung angelegt.
  • Rezession sehen wir nur touchiert in Europa, dies liegt aber an Deutschland deren Volkswirtschaft mit einem ganzen Bündel an Herausforderungen konfrontiert ist!
  • Die Inflation sinkt, auch in der Kernrate. Wir denken für 2024 wird das anhalten (aktuell 2,9 %). Allmähliche Wirtschaftsstabilisierung in China.
  • Angesichts der offenbaren Parallele zu den ersten zwei peinlichen Jahren der Regierung Schröder/Fi- scher wächst an der deutschen Börse die zarte Hoffnung, auf eine neue „Agenda 2010“.
  • Zinssenkung aufgrund der massiven Schuldenstände der öffentlichen Haushalte.
  • Der Kurs-DAX als Preisindex, der die Wertentwicklung deutscher Aktien abbildet, befindet sich heute auf demselben Niveau wie im Jahr 2000. Deutsche Aktien sind heute 25 % (!) unterbewertet. Ähnliches gilt für Europa.
Smiley-schläscht
  • Zinsen werden nicht mehr so schnell fallen, wie in den Vorjahren.
  • Geopolitische Risiken nach wie vor.
  • Konflikt zwischen Israel und der Hamas.
  • Spannungen zwischen USA und China.
  • !! US-Wahlen !!
  • Selbst bei den Faktoren Konjunktur, Inflation, Geldpolitik und Finanzmarktstabilität sind nicht alle Unsicherheiten beseitigt.
  • Die Lage auf dem Immobilienmarkt bleibt angespannt.
  • Das Insolvenzrisiko wird weiter steigen – 18100 Unternehmen alleine 2023
  • Unruhe im Roten Meer – Huthi Rebellen behindern den Weltseehandel.
  • Niedriger Wasserstand im Panamakanal.
  • Mehr Aktivitäten zur Beseitigung der Strukturprobleme wäre wünschenswert
    • Infrastruktur
    • Bildung > Pisa-Studie (Der Leistungsrückgang kostet Deutschland langfristig rund 14 Billionen EUR (!) an Wirtschaftsleistung bis zum Ende des Jahrhunderts)
    • Energiesicherheit Digitalisierung Bürokratieabbau
    • Anstieg Zinsanteil an den öffentlichen Haushalten. Für 2023 belaufen sich die staatlichen Zinsaufgaben auf ca. 708 Milliarden USD für die USA (Italien ~ 80 Milliarden!). Siehe auch Johann Gottfried Seume 1803 Spa- ziergang nach Syrakus – „Jede Staatsschuld ist eine Krücke und Krücken sind nur für Lahme“.

Wir sehen für 2024 nach wie vor unseren Qualitätsaktienansatz (Sie erinnern sich) für weltweite Aktienfonds Potential (siehe auch Börsenupdate).

Abschließend stimmen wir einer Aussage von dem vor kurzen verstorbenen Geschäftspartner von Warren Buffet (Charlie Munger) zu: „Das große Geld liegt nicht im Kaufen und Verkaufen, sondern im Warten!“

Für Fragen und Anregungen stehen wir gerne zur Verfügung. Ebenso bieten wir Ihnen auf Anfrage auch die geeigneten Anlageideen an und besprechen diese mit Ihnen.

Mit besten Grüßen

ppa. Herbert Diem

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Geschäftsführer: Alexander Baumgartner, Michael Inninger und Andreas Witzany

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, diese Kundeninformation (KI) richtet sich an natürliche und juristische Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese Information kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung oder stellt ein irgendwie geartetes Vertragsangebot dar. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt.

Eine Anlage in Finanzinstrumente beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Kundeninformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden, da teilweise Inhalte eines Dritten wiedergegeben werden. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

ALTES THEMA IN NEUER BLÜTE

Sehr geehrte Damen und Herren,

Anfang 2024 ermitteln Depotbanken erneut die Vorabpauschalen. Einige Fondsanleger könnten erstmals seit Langem wieder Steuern abführen müssen. Steuerhöhe, Verrechnungskonten, Teilfreistellungen – was Anleger beachten sollten, erklärt uns Frau Marin Burmester in unserem Börsenupdate.

Das GAH-Finanzkontor bedankt sich sehr herzlich bei Frau Marin Burmester von Nielsen • Wiebe & Partner und bei Frau Julia Eckelt von BESTFALL GmbH für die Bereitstellung des Artikels.

Herbert Diem

BÖRSENUPDATE

STEUERVORAUSZAHLUNG AUF VORABPAUSCHALEN AUS INVESTMENTFONDS FÄLLT WIEDER AN

Von Marin Bumester

Der steigende Basiszinssatz führt dazu, dass zum Jahresbeginn 2024 erstmals wieder die Steuervorauszahlung auf Vorabpauschalen aus Investmentfonds anfällt. Fondsanleger müssen dafür eine ausreichende Liquidität sicherstellen und an Rücklagen für die Steuerzahlung denken.

Für Fondsanleger könnte der Jahresanfang überraschend teuer werden. Zwar ist es nicht mehr ganz neu, dass bei Investmentfonds die sogenannte Vorabpauschale besteuert wird – seit 2019 bereits wird diese pauschal gezahlte Steuer auf fiktive Gewinne aus Wertsteigerungen dieser Kapitalanlagen erhoben. Doch der bisherige Niedrigzinssatz sorgte in den letzten Jahren dafür, dass diese Steuervorauszahlung, die im Rahmen des Investmentsteuerreformgesetzes eingeführt wurde, faktisch nicht anfiel, sondern sich auf 0 Euro belief.

Viele Anleger werden daher zum Jahreswechsel 2023/2024 überrascht werden, denn aufgrund des steigenden Basiszinssatzes der Notenbanken wird die Steuervorauszahlung auf die Vorabpauschalen nun wieder fällig. Zum Stichtag 1. Januar 2023, der für die Bemessung maßgeblich ist, stieg der Zinssatz erstmals wieder auf einen positiven Wert, der zwar erst in der Steuerbescheinigung für 2024 ersichtlich wird, Anleger sollten jedoch kurzfristig an entsprechende Liquiditätsrücklagen denken.

Grundsätzlich gilt: Die Steuer auf die Vorabpauschale ist keine zusätzliche Steuer, sondern eine Vorauszahlung auf zukünftig realisierte Gewinne aus Veräußerungsgeschäften von Investmentfonds. Der Abschlag wird bei einem späteren Verkauf der Anteile berücksichtigt und mit der anfallenden Abgeltungssteuer verrechnet. Betroffen von der Vorabpauschale sind Investmentfonds, die aus steuerlicher Sicht keine oder keine ausreichend hohe Ausschüttung im Vorjahr vorgenommen haben, die der Abgeltungssteuer unterlägen hätte. Hierzu zählen auch Exchange Traded Funds (ETFs). Einfach ausgedrückt gehen Anleger hier in Vorleistung für eine Steuer, die erst bei Verkauf ihrer Wertpapiere anfällt. Der Vorteil hierbei liegt jedoch darin, dass die spätere Steuerlast damit gemindert wird.

Die Höhe der Vorabpauschale orientiert sich an einer risikolosen Marktverzinsung, das heißt, an dem Betrag, den ein Anleger am Markt für eine risikofreie Geldanlage erhalten würde. Für das Jahr 2023 liegt der zur Berechnung der Vorabpauschale maßgebliche Basiszinssatz gemäß BMF-Schreiben vom 4. Januar 2023 erstmals wieder im positiven Bereich und beträgt 2,55 Prozent. Sollten die Fondsanteile eine geringere Wertentwicklung als den errechneten Basisertrag erwirtschaftet haben, so stellt diese Wertsteigerung die zu versteuernde Vorabpauschale dar.

BEISPIELRECHNUNG

Der Basisertrag ist durch Multiplikation des Rücknahmepreises des Investmentanteils zu Beginn des Kalenderjahres mit 70 Prozent des Basiszinses zu ermitteln. Der Basisertrag für die Vorabpauschale 2023 würde bei einem Rücknahmepreis von 100 bei 100 Fondsanteilen = 100 x 100 Euro x 2,55 % x 70 % = 178,50 Euro betragen. Die zu zahlende Abgeltungsteuer zzgl. Solidaritätszuschlag per Jahresanfang beträgt 178,50 Euro x 26,375 % = 47,08 Euro.

Bei Aktien-, Misch- und Immobilienfonds unterliegt die Vorabpauschale der jeweils geltenden Teilfreistellung. Das bedeutet: Als Ausgleich für die Vorbelastung der Einkünfte auf Fondsebene mit inländischen und gegebenenfalls ausländischen Steuern werden die Einkünfte des Anlegers teilweise von der Einkommensteuer befreit. Diese Teilfreistellung soll eine Doppelbelastung bei der Ertragsteuer vermeiden. Aktienfonds werden zu 30 Prozent und Mischfonds zu 15 Prozent freigestellt. Immobilienfonds werden zu 60 Prozent und Auslands-Immobilienfonds zu 80 Prozent freigestellt. Von Aktienfonds spricht man immer dann, wenn die Kapitalbeteiligungsquote über 50 Prozent im Fonds liegt. Mischfonds erfordern eine Kapitalbeteiligungsquote von mehr als 25 Prozent. In Immobilienfonds muss die Immobilienquote größer als 50 Prozent sein; bei Auslands-Immobilienfonds sind ausländische Immobilien von mehr als 50 Prozent erforderlich. Hierbei wird generell auf die Anlagebedingungen des Investmentfonds abgestellt.

Die Abgeltungsteuer auf die Vorabpauschale ziehen deutsche Depotbanken direkt vom Verrechnungskonto des Fondsanlegers ein. Der Abzug erfolgt dabei immer zum Jahresanfang für das jeweilige Vorjahr. Die Vorabpauschale für 2023 gilt beim Anleger als am ersten Werktag des folgenden Kalenderjahres – also am 2. Januar 2024 – zugeflossen und wird daher auch zu diesem Zeitpunkt besteuert. Sollte es zu einem späteren Zeitpunkt jedoch zu einem Verkauf mit Verlusten kommen, werden diese Steuern nicht zurückgezahlt, sondern der Veräußerungsverlust wird um die fiktiv besteuerten Gewinne, die Vorabpauschale, erhöht. Dieser erhöhte Veräußerungsverlust kann dann mit späteren Gewinnen aus anderen Wertpapierveräußerungsgeschäften verrechnet werden.

Ein wichtiger abschließender Hinweis für Fondsanleger: Im laufenden Jahr 2023 ist das Zinsniveau weiter gestiegen, sodass der Basiszinssatz zum 1. Januar 2024 – dem maßgeblichen Stichtag für das Folgejahr – deutlich höher liegen wird als bisher. Da dieser Wert die Basis für die Berechnung der Steuervorauszahlung zum Jahresbeginn 2025 darstellt, bedeutet dies für Anleger, dass im Januar 2025 sehr wahrscheinlich eine höhere Vorauszahlung auf die Vorabpauschale aus Investmentfonds fällig wird. Gut beraten ist, wer hierfür vorausschauend vorsorgt und entsprechende Rücklagen bildet.

ZUR AUTORIN

Marin Burmester ist Steuerberaterin bei der Flensburger Gesellschaft Nielsen • Wiebe & Partner, einem Mitglied im HLB-Netzwerk, und dort mit einem Schwerpunkt in der Immobilien- und Finanzbranche tätig. Burmester hat Betriebswirtschaftslehre an der Fachhochschule Flensburg studiert und berät insbesondere kleine und mittelständische Unternehmen zu steuerlichen und betriebswirtschaftlichen Fragen.

Marin Burmester

Bei dem vorliegenden Beitrag handelt es sich um eine redaktionelle Leistung eines Dritten. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass die steuerliche Behandlung von Investmentvermögen von den persönlichen und individuellen Verhältnissen des Steuerpflichtigen abhängt und künftigen Änderungen unterworfen sein kann. Der vorliegende Beitrag dient lediglich der allgemeinen Information und stellt keine individuelle Steuerberatung oder Handlungsempfehlung dar. Für weitere Informationen oder explizite Handlungsempfehlungen wenden Sie sich bitte an Ihre*n Steuerberater*in.

Mit besten Grüßen

ppa. Herbert Diem

GAH-Finanzkontor GmbH & Co. KG, Im Schloßpark Gern 2, D-84307 Eggenfelden, Deutschland

Register-/Amtsgericht Landshut HRA 10531
Komplementärin: GAH-Finanzkontor Verwaltungs GmbH
HRB 7172 Register-/Amtsgericht Landshut
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Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, diese Kundeninformation (KI) richtet sich an natürliche und juristische Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese Information kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung oder stellt ein irgendwie geartetes Vertragsangebot dar. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt.

Eine Anlage in Finanzinstrumente beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Kundeninformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden, da teilweise Inhalte eines Dritten wiedergegeben werden. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

BÖRSENUPDATE
INVESTIEREN WIE EIN HEILIGER – DER ERFOLGREICHE FRANZISKANER-FONDS TERRASSISI AKTIEN I AMI MIT SINN

Sehr geehrte Damen und Herren,

Die Ampega Investment GmbH hat bereits im Jahr 2009 gemeinsam mit der Missionszentrale der Franziskaner den terrAssisi Aktien I AMI aufgelegt, der streng nach Nachhaltigkeitskriterien gemanagt wird. Der terrAssisi Aktien I AMI zeichnet sich durch eine direkte Wirkung im Sinne der Philosophie der Franziskaner aus. Ein Teil der Verwaltungsvergütung des Fonds fließt als Initiatorenvergütung in Hilfsprojekte in aller Welt.

Für den Investmentprozess arbeitet Ampega mit der Ratingagentur ISS ESG zusammen. ISS ESG ist einer der führenden Anbieter in der Nachhaltigkeitsbewertung von Unternehmen. Insgesamt besteht der Investmentprozess aus drei Schritten. Die ersten beiden Schritte bilden den Nachhaltigkeitsansatz ab, während im dritten Schritt fundamentale, finanzielle Bewertungskriterien hinzugezogen werden, nach denen die Unternehmen endgültig für das Portfolio ausgewählt werden.

Herbert Diem

Transparenter und nachvollziehbarer Investmentprozess seit Fondsauflage im Mai 2009

Der erste Filter (Positivkriterien) ist das Herzstück im Investmentprozess. Hierbei werden aus einem globalen Investmentuniversum (ca. 7000 Unternehmen) diejenigen Unternehmen herausgefiltert, die nach über 100 ESG-Kriterien insgesamt sehr positiv bewertet werden. E steht hierbei für Environmental (Umwelt), S für Social (Soziales) und G für Governance (gute Unternehmensführung). Alle Unternehmen, die hier ein Mindestrating in ihrer Branche erfüllen, erhalten von ISS ESG den sogenannten „Prime“ Status. Diese Unternehmen sind bereits jetzt ´schon „echte“ Vorbilder. Aktuell sind es weltweit 950 Unternehmen. Hervorzuheben ist, dass Unternehmen mit besonders guten Leistungen belohnt werden sollen. Dadurch sollen Anreize geschaffen werden, um Unternehmen anzuspornen, ihr Nachhaltigkeitsrating stetig zu verbessern.

In einem zweiten Schritt sind gemeinsam mit der Missionszentrale der Franziskaner Ausschlusskriterien festgelegt worden, um sicherzustellen, dass nicht in kontroverse Geschäftsfelder oder Geschäftspraktiken investiert wird, die den Werten der Missionszentrale der Franziskaner widersprechen. So werden etwa alle Förderer Fossiler Brennstoffe sowie Unternehmen, die in der Produktion oder dem Handel mit Waffen tätig sind, ausgeschlossen. Auch in Geschäftsfelder u.a. aus dem Bereich Glücksspiel, Pornografie, Massentierhaltung, Tabak etc. darf nicht investiert werden.

Bei einigen kontroversen Geschäftsfeldern besteht jedoch die Möglichkeit der Berücksichtigung von Bagatellgrenzen (generell 5 Prozent). Diese Möglichkeit ist bei bestimmten Geschäftsfeldern sinnvoll, die nicht zur Kernkompetenz der Firmen zählen und insofern nur einen sehr geringen Umsatzanteil in den entsprechenden Bereichen machen. Diese pragmatische Vorgehensweise stellt zudem eine breite Diversifikation im Portfolio sicher.

Neben den kontroversen Geschäftsfeldern gibt es außerdem kontroverse Geschäftspraktiken, die zu einem Ausschluss im Fonds führen. Dazu gehören für ein Hilfswerk typische Kontroverse wie Arbeitsrechtsverletzungen, Kinderarbeit oder Menschenrechtsverletzungen. Aber auch umstrittene Wirtschaftspraktiken wie Korruption oder Steuervergehen greifen hier ein. Sobald ein offizieller Verstoß gegen die Ausschlusskriterien auftritt, wird das betroffene Unternehmen innerhalb von zwei Monaten aus dem Fonds verkauft.

Im Rahmen dieses zweiten Nachhaltigkeitsfilters der Franziskaner fallen nochmals 150 Unternehmen weg, so dass das terrAssisi Universum aktuell aus 800 Titeln besteht.

Um nun aus diesem Nachhaltigkeitsuniversum ein Portfolio zu konstruieren, wird nur in Unternehmen investiert, die auch bei der finanziellen Analyse eine hohe Qualität aufweisen. Dabei wird auf eine Dividenden- und eine Wachstumsstrategie zurückgegriffen.

Während bei der Dividendenstrategie neben einer attraktiven Dividendenrendite vor allem Wert auf stabile Ausschüttungen gelegt wird, stehen bei der Wachstumsstrategie steigende Gewinne und ein hohes Dividendenwachstum im Vordergrund.

Beide Strategien haben durch den unterschiedlichen Ansatz im Ergebnis verschiedene Branchenschwerpunkte. In der Dividendenstrategie finden sich viele Unternehmen aus den Bereichen Industrie (Infrastruktur) und Versicherung, während der Fokus bei der Wachstumsstrategie auf den Branchen Technologie und Gesundheit liegt. Insofern erreicht dieser Ansatz einen hohen Diversifikationsgrad im Fonds. Außerdem wird die Fondsentwicklung tendenziell geglättet, da sich beide Strategien in verschiedenen Marktphasen oft unterschiedlich entwickeln.

Insgesamt bilden aktuell insgesamt ca. 85 Unternehmen das terrAssisi Aktienportfolio ab. Derivate werden generell nicht eingesetzt. Fremdwährungen werden allgemein nicht abgesichert und dienen dem Risikomanagement. Der Schwerpunkt im Portfolio liegt klar auf den westlichen Industrieländern. Vor dem Hintergrund der globalen Portfolioausrichtung bilden die US-Titel den Schwerpunkt. Transparente und nachvollziehbare Anlagerichtlinien zeichnen somit den terrAssisi Aktien I AMI aus.

So wie jeder Anleger bei seinen Aktienanlagen einen langfristigen Zeithorizont im Auge haben sollte, legt Ampega besonderen Wert auf die Langfristigkeit der Fondsinvestments. Die allokierten Titel im terrAssisi Aktienfonds werden, sofern keine Kriterien verletzt werden, über viele Jahre gehalten. Auch hier sehen wir eine Verbindung zum Thema Nachhaltigkeit, das über einen langen Zeitraum seine Wirkung entfaltet.  Diese Transparenz und aktiv gepflegte „Portfolio-Langeweile“ schätzen viele Berater und Anleger sehr. Mit plus 10 Prozent jährlicher Rendite konnte der terrAssisi Aktien sehr ordentliche Erträge für seine Anleger seit 2009 erwirtschaften. Zusätzlich konnten durch die Initiatorenvergütung als Teil der Managementvergütung zahlreiche Projekte der Franziskaner weltweit unterstützt werden und die Not vieler Menschen gelindert werden. Ein globales Aktieninvestment mit Sinn.

Erfolgreich globale Aktienrenditen erwirtschaften, aber nicht auf Kosten von Menschlichkeit und Moral. Mittlerweile haben sich über 980 Mio. Euro gemeinsam auf den Weg gemacht. Wenn jeder etwas gibt, haben am Ende alle genug. Auch das ist ein Verständnis von Nachhaltigkeit. Eine Erfolgsgeschichte, die sicherlich noch nicht zu Ende ist meint Stefan Höhne, Impact Investment-Advisor der Ampega Investment GmbH.

Wenn wir Ihr Interesse geweckt haben, kommen Sie einfach auf uns zu. Ebenso bieten wir Ihnen auf Anfrage auch die geeigneten Anlageideen an und besprechen diese mit Ihnen.

Mit besten Grüßen

ppa. Herbert Diem

 

Zur weiteren Information finden Sie hier kostenlos das Basisinformationsblatt (PRIIP) und den Wertpapierprospekt. Die Informationen werden Ihnen in deutscher Sprache zur Verfügung gestellt. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie in digitaler Form auf der zuvor genannten Internetseite und insbesondere im Verkaufsprospekt des Fonds. Im Falle etwaiger Rechtsstreitigkeiten finden Sie in eben jenem Hyperlink eine Übersicht aller Instrumente, der kollektiven Rechtsdurchsetzung auf nationaler und Unionsebene. Weitere Informationen zu den nachhaltigkeitsrelevanten Aspekten des Fonds finden Sie ebenso auf der oben genannten Webseite sowie im Wertpapierprospekt des Fonds. Bei der Entscheidung, in den Fonds zu investieren, sollten alle Eigenschaften und Ziele des Fonds, welche im Verkaufsprospekt beschrieben sind, berücksichtigt werden. Die Verwaltungsgesellschaft des beworbenen Finanzinstrumentes kann beschließen, Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile des Finanzinstrumentes getroffen haben, aufzuheben oder den Vertrieb gänzlich zu widerrufen.  Mit dem Erwerb von Fondsanteilen werden Anteile an einem Investmentvermögen erworben, nicht an dessen Vermögensgegenständen. Die vom Fonds gezahlten Gebühren und Kosten verringern die Rendite einer Anlage.

GAH-Finanzkontor GmbH & Co. KG, Im Schloßpark Gern 2, D-84307 Eggenfelden, Deutschland

Register-/Amtsgericht Landshut HRA 10531
Komplementärin: GAH-Finanzkontor Verwaltungs GmbH
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Geschäftsführer: Alexander Baumgartner, Michael Inninger und Andreas Witzany

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, diese Kundeninformation (KI) richtet sich an natürliche und juristische Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informationszwecken eingesetzt. Diese Information kann eine individuelle anlage- und anlegergerechte Beratung nicht ersetzen und begründet weder einen Vertrag noch irgendeine anderweitige Verpflichtung oder stellt ein irgendwie geartetes Vertragsangebot dar. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die steuerliche Behandlung von Transaktionen ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und evtl. künftigen Änderungen unterworfen. Die individuellen Verhältnisse des Empfängers (u.a. die wirtschaftliche und finanzielle Situation) wurden im Rahmen der Erstellung der „KI“ nicht berücksichtigt.

Eine Anlage in Finanzinstrumente beinhaltet gewisse produktspezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Empfehlungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile über zukünftiges Geschehen dar, sie können sich daher bzgl. der zukünftigen Entwicklung eines Produkts als unzutreffend erweisen. Die aufgeführten Informationen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Kundeninformation, eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann nicht übernommen werden, da teilweise Inhalte eines Dritten wiedergegeben werden. Der vorstehende Inhalt gibt ausschließlich die Meinungen des Verfassers wieder, eine Änderung dieser Meinung ist jederzeit möglich, ohne dass es publiziert wird. Die vorliegende Information ist urheberrechtlich geschützt, jede Vervielfältigung und die gewerbliche Verwendung sind nicht gestattet.

FONDS professionell Investmentforum

Unser Geschäftsführender Gesellschafter Michael Inninger war auf dem Investmentforum von FONDS professionell als Interviewpartner geladen. Zusammen mit unserem Geschäftspartner Dr. Peters hat er eine spannende Q&A-Runde gestaltet.

Michael Inninger: „Um eine verantwortungsvolle Produktauswahl treffen zu können, sind entsprechende Fachinformationen, kritische Vergliche und ehrliche Vieraugengespräche nötig. Hierfür bietet das Sachwerteforum einen perfekten und effektiven Rahmen. Besonders hervorheben möchte ich die Beiträge von Professor Sebastian. Nicht was man immer gern hören will aber auf jeden Fall hören und würdigen sollte!“

Machen Sie sich ein Bild vom Investmentforum!

Immobilienkonferenz 2023

„Der deutsche Immobilienmarkt in Turbulenzen – welche Märkte und Situationen lohnen sich noch?“ Das Thema der diesjährigen Immobilienkonferenz in der Allianz-Arena.

Zusammen mit unseren langjährigen Partnern haben wir diese Frage beantwortet. Denn obwohl nach wie vor großes Interesse herrscht, ist die Verunsicherung in den letzten Monaten deutlich angestiegen. Nach wie vor gibt es jedoch interessante Nischen und Investitionsmöglichkeiten. Aber nicht auf den klassischen Immobilienmärkten wie wir sie kennen.

Rendite von jenseits der 4 % durch Investitionen in Immobilien? Erfahrene Referenten aus mittelständischen Unternehmen – die seit vielen Jahren Top-Ergebnisse für ihre Anleger erzielen – haben aufgezeigt wie!

Anschließen hatten alle Teilnehmer die Möglichkeit sich ausgiebig mit den Referenten auszutauschen und sich am warmen Buffet zu stärken bevor es weiter ging zur Führung durch die Allianzarena. Mannschaftskabine, Business Lounge, Sponsorenlounge, Pressekonferenzraum – Bereiche die normalerweise Fußballstars, VIPs und der Presse vorbehalten sind, waren für unsere Kunden offen zur Besichtigung.

Sind sie neugierig geworden? Wir würden uns freuen Sie bei unserer nächsten Immobilienkonferenz begrüßen zu dürfen. Um nichts mehr zu verpassen melden Sie sich einfach für unseren Newsletter an.

GAH-Geldanlagehaus Cup 2023

Der GAH-Geldanlagehaus Cup 2023 im Rottaler Golf- und Country-Club e.V. in Hebertsfelden am 24. Juni 2023

Ein sehr schöner Golftag in entspannter Atmosphäre. Tolle Preise, bayrische Schmankerl, Bier vom Fass und viel Ratsch. Danke!